Источники финансирования бизнеса

Анализ финансового состояния фирмы

Бухгалтерский баланс нужен фирме не только для того, чтобы записывать все расходы и поступления финансовых средств. Он служит также источником информации для анализа ее финансового состояния, или, иначе говоря, для ответа на вопрос: "А как идут дела у фирмы?"

Как определить, хорошо ли идут дела у фирмы? Допустим, в прошлом году прибыль фирмы составила 50 млн руб. Много это или мало? Прежде всего это зависит от размеров фирмы. Прибыль в размере 50 млн руб. может быть маленькой для огромной корпорации, а для индивидуального бизнеса эта сумма, возможно, свидетельствуют о серьезном успехе.

Для того чтобы оценить результаты работы фирмы, нужно сравнить их с затратами. В экономике применяют множество разнообразных показателей эффективности, например рассчитывают эффективность (производительность) человеческого труда, эффективность (отдачу) от основных средств производства.

Есть специальные показатели и для расчета эффективности использования финансов фирмы. Такие расчеты дают руководителям фирмы информацию о том, хорошо ли поставлено управление финансами, достаточно ли у фирмы свободных средств, сможет ли она вовремя рассчитаться с кредиторами и собственными работниками.

В любой фирме сам владелец или менеджер, а в больших фирмах целые финансовые отделы проводят такие расчеты, собирают информацию, делают выводы — словом, занимаются анализом финансового состояния фирмы. Рассмотрим несколько наиболее важных показателей финансового состояния: рентабельность, устойчивость, платежеспособность.

Рентабельность

Рентабельность фирмы  определяется прежде всего прибылью, которую она получает. Есть три вида показателей рентабельности:
- рентабельность продукции рассчитывается как отношение валовой (балансовой) прибыли от продажи продукции ("П") к ее себестоимости ("С");
- рентабельность основных и оборотных средств рассчитывается как отношение балансовой прибыли к стоимости основных ("Ф") и оборотных ("О") средств фирмы;
- рентабельность вложений в фирму определяется как отношение балансовой прибыли к стоимости всего имущества фирмы ("И"). Величина последнего равна общему итогу баланса фирмы.
Показатели рентабельности считываются из года в год, их значения сравниваются между собой, такое сравнение позволяет руководству фирмы оценить тенденции развития (например, "рентабельность растет" или "рентабельность падает") и принять соответствующие решения.

Устойчивость

Устойчивость фирмы показывает, насколько фирма может paзвиваться за счет собственных средств, насколько зависит от внешних источников финансирования. Это очень важный показатель в условиях рынка. Для определения степени финансовой независимости, рассчитывается коэффициент соотношения заемных собственных средств, называемых еще показателем (коэффициентом) устойчивости ("У"):

У = обязательства по заемным средствам/ собственные средства

У = 200/250 = 0,80. Это означает, что в прошлом году на каждый рубль собственных средств фирмы приходилось 75 коп. заемных средств, а в этом году — 80 коп. Значит, зависимость фирмы от внешних источников финансирования увеличилась и фирма постепенно утрачивает свою финансовую устойчивость.

Платежеспособность

Платежеспособность фирмы — очень важный показатель финансового положения фирмы. Платежеспособность показывает возможности фирмы за короткий срок погасить все свои текущие обязательства, то есть расплатиться по краткосрочным кредитам. Насколько быстро фирма может это сделать, зависит от количества свободных денег на расчетном счете фирмы и наличия у нее запасов, которые легко можно реализовать.

Фирма может работать вполне успешно: иметь высокую прибыль, небольшую задолженность по кредитам. Однако при этом ее платежеспособность может быть низкой, если на балансе фирмы почти нет свободных денежных средств, невелики запасы готовой продукции и сырья.

Показатель (коэффициент) платежеспособности ("Пл") рассчитывается так: Пл=О/КрО, где "О" — стоимость оборотных средств фирмы, "КрО" — сумма краткосрочных обязательств фирмы.

Пример. Из баланса фирмы Dortmund Hochzeitsauto mieten известно: оборотные средства (запасы сырья и материалов, готовой продукции, денежные средства на расчетном счете) — 190 млн руб.
краткосрочные кредиты — 90 млн руб. Значит, Пл = 190/90 = 2,11.

Платежеспособность фирмы считается удовлетворительной, если коэффициент "Пл" (его называют также коэффициентом покрытия) находится в пределах 2-2,6. При таких значениях коэффициента покрытия можно рассчитывать, что, превратив при необходимости часть запасов в деньги, фирма сможет погасить свои текущие обязательства в срок.